В Костеёво действовал комбинированный завод, в структуре которого были лесопильное, мельничное, шерсточесальное, суконное, прессовое отделения. Кроме этого завода, принадлежали мельницы «Каменка», «Суходровка» и «Костеёво».Слава о Костеёвской паровой мельнице разнеслась по всей округе, ведь здесь были шерсточеска, прядильная фабрика и лесопилка. Шерсть для обработки сюда привозили не только из Витебска, но и из Могилевской и Смоленской губерний. До революции все эти предприятия принадлежали Августу Петровичу Покальнету, но впоследствии перешли в руки Якова Моисеевича Ханькевича. Под его руководством на фабрике работало 9 рабочих.
В 1920-е годы директором завода, которому принадлежала и паровая мельница, был Иван Иванович Гринберг. Он родился в 1864 году в городе Митава Курляндской губернии (ныне Елгава в Латвии), в начале 1920-х годов работал в Витебском губернском продовольственном комитете, губернском совете народного хозяйства, а после увольнения в 1924 году переехал в Костеево. В то время на предприятии работало 24 рабочих (22 мужчины и 2 женщины), в 1926 году их число увеличилось до 36.
Основным видом деятельности фабрики была переработка сырья, которое закупалось у крестьян окрестных деревень, а также производство деревянных ящиков. Продукцию фабрики покупали не только крестьяне окрестных деревень: ее отправляли в колхоз «Кринки», а также в Витебск.
Правда, условия труда на предприятии были крайне плохими. Дело даже не в том, что на территории завода не было столовой, а зимой рабочих не выдавали теплой одеждой. Гораздо хуже было то, что в стенах деревянных изб, где стояли станки, были огромные трещины, многие окна были не застеклены, из-за чего рабочие часто простужались и болели. Во многих комнатах электрические лампочки мигали каждые 10-15 минут, а то и вовсе гасли.
В 1927-1928 гг. завод работал убыточно. В целом в конце 1920-х гг. здесь начался полный упадок. Так, в 1928 году из «Костеева» был уволен кузнец за то, что крестьяне перестали обращаться к нему за услугами. Отсутствие хороших дорог, ведущих из Костеево в ближайшие населенные пункты, плохо сказалось на развитии предприятия. Особенно это ощущалось весной и осенью, когда из-за дождей тропы превращались в непроходимую грязь. До октября крестьяне старались запастись мукой и крупой, чтобы не идти на фабрику до первых морозов. 1929 г. здесь был пожар, после которого завод так и не оправился.
